اوراق بدهی قابل تبدیل ترکیبی از دو روش انتشار سهام و انتشار اوراق بدهی است به این ترتیب که در زمان انقضای اوراق بدهی دارنده این اختیار را دارد که متناسب با تعداد اوراق بدهی سهامدار شرکت شود این ابزار تأمین مالی برای دارندگان آن این امکان را فراهم خواهد کرد که در طی دوران ساخت پروژه از سود روزشمار برخوردار شده و در زمان بهره برداری طرح با صاحبان شرکت شریک شوند. شرکت تأمین سرمایه سپهر مفتخر است که برای نخستین بار در بازار سرمایه ایران مقدمات انتشار این اوراق را فراهم کرده و مصمم است تا این شیوه تأمین مالی را به طور گسترده به بنگاه‌های اقتصادی معرفی نماید.
بر اساس اصلاحیه دستورالعملهای انتشار اوراق ،اجاره مرابحه سفارش ساخت و رویه اجرایی انتشار اوراق مشارکت حداکثر مبلغ مجاز انتشار اوراق مشارکت توسط هر ناشر به میزانی مجاز است که بدهیهای ناشر بعلاوه مبلغ اوراق مشارکت حداکثر سه برابر جمع حقوق صاحبان سهام شرکت گردد. در صورتی که اصل و سود علی الحساب اوراق مشارکت توسط بانک ها و مؤسسات مالی و اعتباری تحت نظارت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران تعهد و تضمین شده باشد، رعایت نسبت مذکور برای ناشر الزامی نمی باشد. همچنین طبق رویه موجود حداکثر مبلغ مجاز انتشار اوراق مشارکت معادل ۶۰ درصد کل سرمایه گذاری طرح موضوع انتشار اوراق مشارکت می‌باشد.
- حسابرس طرح و شرکت از جمله مؤسسات حسابرسی معتمد سازمان بورس و اوراق بهادار باشد. .
- طرح موضوع انتشار اوراق مشارکت دارای توجیه کامل اقتصادی، فنی و مالی باشد. .
- وجوه حاصل از انتشار اوراق مشارکت صرفاً در طرحهای موضوع اوراق مشارکت مصرف شود.
- عدم امکان انتشار اوراق مشارکت از هر نوع (معمولی، قابل تبدیل یا قابل تعویض).
- عدم امکان افزایش سرمایه یا کاهش اختیاری سرمایه
- عدم امکان تقسیم اندوخته و تغییر در نحوه تقسیم منافع (سیاست تقسیم سود در دوره عمر اوراق قابل تغییر نمی‌باشد).
- تاریخ تبدیل سه ماه قبل از سررسید اوراق مشارکت می‌باشد.
- نسبت تبدیل: نسبتی است که تعداد سهامی که دارنده یک ورقه مشارکت قابل تبدیل می تواند در تاریخ سررسید در ازای هر ورقه دریافت نماید را نشان می‌دهد. این نسبت از تقسیم ارزش هر ورقه مشارکت بر قیمت تبدیل بدست می آید.
- قیمت تبدیل ارزش برآوردی هر سهم در تاریخ اعمال با فرض تکمیل افزایش سرمایه می باشد.
ناشر، عامل فروش ضامن پرداخت سود، امین اوراق مشارکت، بازارگردان اوراق مشارکت، متعهد پذیره نویس افزایش سرمایه، متعهد پذیره نویس اوراق مشارکت
- عقد قرارداد مشاوره عرضه.
- تهیه گزارش توجیهی انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل به سهام و افزایش سرمایه از طریق سلب حق تقدم از سهامداران به نفع دارندگان اوراق مشارکت.
- دریافت اظهار نظر حسابرس ناشر در خصوص گزارش توجیهی انتشار مشارکت قابل تبدیل.
- تهیه نامه‌ی قبولی سمت ارکان انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل.
- ارسال مدارک لازم به سازمان بورس و اوراق بهادار جهت دریافت موافقت اصولی انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل.
- برگزاری مجمع عمومی فوق العاده جهت تصویب انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل به سهام و اجازه افزایش سرمایه به هیئت‌مدیره.
- انعقاد قرارداد با ارکان انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل.
- توثیق سهام مورد نیاز جهت تخصیص به دارندگان اوراق با فرض ۱۰۰ درصد تبدیل توسط سهامدار عمده.
- ارسال مدارک لازم به سازمان بورس و اوراق بهادار جهت دریافت مجوز انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل.
- پذیره نویسی اوراق مشارکت.
- دریافت تأییدیه تکمیل فرآیند عرضه و برداشت وجوه توسط ناشر.
- انتشار آگهی تبدیل
- آغاز دوره تبدیل
- تبدیل اوراق به سهام.
- پایان دوره تبدیل.
- تشکیل جلسه هیئت مدیره به منظور تصویب افزایش سرمایه.
- ارائه فایل افزایش سرمایه با اعمال نام دارندگان و تعداد سهام اختصاص یافته به آنها به شرکت سپرده گذاری مرکزی.
- غیرقابل معامله نمودن اوراق مشارکت افراد متناظر و تعداد اوراق مربوطه پس از تشکیل فایل افزایش سرمایه.
- انتشار اعلامیه پذیره نویسی.
- پذیره نویسی سهام.
- ثبت افزایش سرمایه.
